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Comentario semanal 25/05/2022

25-05-2022 Hits:10 Informes Super User

Múltiples amenazas a la economía mundial encabezaron el lunes las preocupaciones de los lideres financieros y empresariales en la cumbre anual de Davos, mientras que algunos se refirien incluso al riesgo de una recesión mundial. La inflación global  ha minado la confianza de los consumidores y ha sacudido los mercados financieros mundiales, lo que ha llevado a los bancos centrales, incluida la Reserva Federal de Estados Unidos, a subir las tasas de interés. Mientras, las repercusiones en los mercados del petróleo y los alimentos por la invasión rusa de Ucrania en febrero y los confinamientos por el COVID-19 en China han agravado el pesimismo. El mundo está enfrentando por lo menos 4 crisis: alta inflación, crisis energética, pobreza alimentaria y crisis climática.

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Comentario semanal 18/05/2022

18-05-2022 Hits:20 Informes Super User

Con mucho interés se esperaba la declaración del presidente de la Fed en un evento esta semana. Afirmó que la Reserva Federal seguirá presionando para endurecer la política monetaria de Estados Unidos hasta que esté claro que la inflación está disminuyendo. Dijo que a medida que aumenten las tasas en las próximas reuniones de política monetaria, el banco central evaluaría reunión por reunión, dato por dato, cómo se comportan la economía y la inflación, y que en caso que no se desacelere el IPC no dudarán en aumentarla a niveles más restrictivos.

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Comentario semanal 11/05/2021

12-05-2022 Hits:29 Informes Super User

Los principales índices de Wall Street no logran detener la caída ya que los datos de inflación de Estados Unidos no aliviaron la preocupación de los inversores por las tasas de interés, y el impacto que esta pueda tener sobre la actividad económica y los resultados corporativos.

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Comentario semanal 04/05/2022

04-05-2022 Hits:35 Informes Super User

La Reserva Federal subió el miércoles en medio punto porcentual su tasa de interés de referencia a un día, el mayor aumento en 22 años., y el jefe del banco central estadounidense hizo un llamado directo a los estadounidenses que luchan contra la alta inflación para que aguanten mientras toman duras medidas para controlarla. Es probable que haya nuevas subas de tasas de similar  magnitud en las próximas reuniones. Tras el reclamo de una suba de tres cuartos de punto, Powell dijo que no es algo que se esté considerando activamente. La impresión del mercado, que subió muy fuerte luego del anuncio, es que la FED está decidida a combatir la inflación y que será exitosa.Powell fue específico en alcarar que restaurarán la estabilidad de precios, aún cuando reconocen que el impacto sobre los préstamos.

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Comentario semanal 27/04/2022

27-04-2022 Hits:35 Informes Super User

Cuatro temas dominan la agenda financiera global: Subas más agresivas de las tasas por parte de la FED, confinamiento de grandes ciudades en China, Invasión de Rusia a Ucrania y Ganancias corporativas.

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Comentario semanal 13/04/2022

13-04-2022 Hits:47 Informes Super User

Los precios al productor de Estados Unidos subieron más de lo previsto en marzo, en medio de un aumento de la demanda de servicios, lo que sugiere que la inflación podría seguir siendo alta durante un tiempo. El Índice de Precios al Productor (IPP) para la demanda final aumentó un 1,4% después de haber subido un 0,9% en febrero. En los 12 meses hasta marzo, el IPP subió un 11,2%, el mayor incremento desde que se calcularon por primera vez los datos de 12 meses en noviembre de 2010.La invasión de Rusia a Ucrania ha disparado los precios de productos básicos como el crudo, el trigo y el aceite de girasol.

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Comentario semanal 06/04/2022

06-04-2022 Hits:56 Informes Super User

La invasión rusa en Ucrania y las nuevas restricciones del coronavirus en China han aumentado el riesgo de que se prolonguen los problemas en la cadena de suministros a nivel mundial, y la inflación tarde en retroceder a los niveles objetivos. La guerra, en particular, ha enturbiado de forma significativa el panorama del Banco Central Europeo desde la última reunión, cuando decidió suspender las compras de bonos, allanado el camino a una suba de tasas, ya que la creciente inflación superaba en ese momento la preocupación por las consecuencias de la invasión de Ucrania por parte de Moscú. Esto puede estar cambiando.

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Comentario semanal 16/03/2022

16-03-2022 Hits:76 Informes Super User

La Reserva Federal subió hoy miércoles las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual y proyectó que los tipos se sitúen en un rango entre el 1,75% y el 2% a finales de año, una postura agresiva contra la inflación que impulsará los costos de los préstamos a niveles restrictivos en 2023. En esta reunión la FED reconoció la incertidumbre que plantea la guerra de Ucrania a nivel global, aunque entiende que son apropiados aumentos contínuos de las tasas de los fed funds para frentar la persistente inflación. El discurso fue más duro de lo esperado. La Fed también subió la expectativa de inflación para este año al 4.1% y 2.3% en el 2024. El crecimiento económico para este año lo ubica en el 2.8%, lejos del 4% previsto en la reunión de diciembre. La tasa de desempleo se espera ahora que caiga al 3,5% este año, se mantenga el próximo y suba levemente al 3,6% en 2024. Adicionalmente la FED anunció que venderá bonos, como instrumento para quitar liquidez del sistema. Reducirá su balance de 9 trillones.

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Comentario semanal 09/03/2022

09-03-2022 Hits:81 Informes Super User

La invasión de Rusia a Ucrania y la posterior reacción de los países centrales, ha globalizado el conflicto, llevando al mundo a una situación extremadamente complicada. A los existentes problemas de inflación, se suma ahora el riesgo de recesión, pudiendo llevar a las economías más desarrolladas a la estaflación. Tambien esta generando una crisis global de alimentos, amenazando la provisión de granos para los países emergentes y pobres, así como el suministro de aceites comestibles y fertilizantes, y disparando los precios de los productos básicos. Los minerales y metales básicos también vieron a sus precios dispararse, y su provisión en riesgo, lo que podría provocar una caída importante de la producción a nivel global. En Estados Unidos la gasolina ya roza los 5 dólares el galon y en Europa los 2 euros el litro. Esto hace que los bancos centrales tengan que enfrentar el dilema de subir más la tasa de interés para combatir la inflación con el riesgo de enfriar aún más la economía. Vuelven con fuerza los cuellos de botella en el suministro de insumos y commodities debido a la guerra y los cortes generados en el comercio por los diferentes boicots impuestos. A esto se suma que los países deciden limitar las...

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Comentario semanal 02/03/2022

03-03-2022 Hits:85 Informes Super User

La mayoría de las monedas latinoamericanas y emergentes  estan a la baja por un avance global del dólar, que es utilizado como divisa de refugio tras la escalada de la invasión rusa sobre Ucrania y las consiguientes medidas de represalias adoptadas por occidente. Occidente ha tratado de bloquear a Rusia con una serie de medidas como la exclusión de algunos bancos rusos de la red financiera mundial SWIFT y la limitación de la capacidad de Moscú para desplegar sus reservas de divisas de 630.000 millones de dólares. Tambien ha bloqueado los oleoductos y gasoductos. El martes sorprendieron BP, el banco multinacional HSBC y la mayor empresa de arrendamiento de aviones del mundo, AerCap, al anunciar que salían de Rusia, aún asumiendo enormes costos, que en el caso de BP estima en 25.000 millones de libras

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Comentario semanal 23/02/2022

23-02-2022 Hits:99 Informes Super User

Wall Street regresó de un fin de semana de tres días que comenzó con esperanzas diplomáticas y terminó con el presidente ruso Vladimir Putin enviando tropas a las regiones separatistas del este de Ucrania. En este tipo de crisis es muy importante separar el ruido, del impacto que realmente la noticia pueda tener. La tensión entre Rusia y Ucrania es un riesgo para el mercado,  especialmente por el impacto que vaya a tener sobre el precio de la energía en medio de un contexto de suba de tasas por altos niveles de inflación, lo que podría debilitar aún más la confianza de los inversores y las expectativas de crecimiento económico.  El martes se conoció que la confianza del consumidor estadounidense cayó a un mínimo de cinco meses en febrero, con menos personas planeando comprar casas, automóviles e irse de vacaciones durante los próximos seis meses en medio de preocupaciones sobre las perspectivas económicas a corto plazo

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Comentario semanal 16/02/2022

16-02-2022 Hits:96 Informes Super User

Ya nadie cuestiona que la Reserva Federal de Estados Unidos debería endurecer su política monetaria pronto y de manera decisiva para evitar lo que podría convertirse en una inflación "muy persistente". La controversia actual gira alrededor de la magnitud de la suba de la tasa de los Fed Funds. Algunos funcionarios de la Fed y economistas empiezan a reclamar por un primer ajusta de 50 bps, en su intento de reducir la inflación desde el actual máximo de 40 años de más del 7%. Con la Fed prometiendo lo que denomina un enfoque "ágil" de la política monetaria, la decisión final puede depender de los detalles del informe final sobre la inflación al consumidor, previsto para el 10 de marzo, que el banco central recibirá antes de su reunión de los días 15 y 16 del mes.

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Comentario semanal 09/02/2022

09-02-2022 Hits:113 Informes Super User

El acuerdo alcanzado recientemente con el FMI aún debe ser aprobado por el Congreso, en medio de tensiones dentro del oficialismo por divergencias entre los legisladores del frente de todos. En medio de esta tensión la política exterior luce caótica y contraproducente. Los inversores saben que, aún con el acuerdo firmado, la economía deberá atravesar el ajuste fiscal y por sobre todo deberá contar con un plan económico-financiero que parece muy lejos de obtenerse. La agencia Fitch ya avisó  que el financiamiento externo es clave para la calificación de Argentina bajo un acuerdo con el FMI, aunque no cree que sellado el acuerdo conduciría por sí mismo a una mejora para el país. El país ya no tiene reservas y debe afrontar en marzo un abultado vencimiento con el FMI por unos 2.900 millones de dólares y otros 2.000 millones de dólares con el Club de París.

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Comentario semanal 02/02/2022

02-02-2022 Hits:123 Informes Super User

Las acciones norteamericanas cerraron un enero muy volátil y  y las ganancias del último día del mes ayudaron al Nasdaq a evitar por poco su peor comienzo de año.  Las valoraciones de las acciones tecnológicas y de crecimiento han estado bajo mucha presión ya que los inversores se preocupan por las empresas que cotizan con múltiplos muy elevados, cuando la Reserva Federal va a empezar a subir las tasas de interés para combatir la inflación.

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Comentario semanal 26/01/2022

26-01-2022 Hits:120 Informes Super User

La Reserva Federal señaló que podría subir las tasas de interés en Estados Unidos en marzo y reafirmó sus planes de poner fin a sus compras de bonos el mismo mes antes de iniciar una reducción significativa de su cartera de activos. Las medidas combinadas completarán un giro que se aleja de la política monetaria expansiva que ha definido la era de la pandemia y se encamina hacia una lucha más urgente contra la inflación. Ls miembros del Comité acordaron reducir significativamente el tamaño de la cartera de activos, esto quiere decir que no reinvertirán en los vencimientos, y que probablemente empiecen a vender bonos

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Comentario semanal 12/01/2022

12-01-2022 Hits:146 Informes Super User

En su testimonio ante la Comisión de Banca del Senado, Powell, el presidente de la FED, afirmó que el país superará el aumento de casos de Covid, y que su impacto en la economía sería transitorio y probablemente sin frustrar los planes para subir las tasas de interés. También reconoció que el enfoque principal de la Fed giró desde el empleo a la inflación, que se encuentran en un máximo de 40 años. Dijo que cree que la inflación cederá a mediados de este año, pero que la Fed está lista para hacer lo que sea necesario para evitar que las altas tasas de aumento de precios se "arraiguen". Si bien no se ha tomado ninguna decisión sobre la normalización de la política monetaria,  es probable que la Fed decida reducir el balance "antes y más rápido" que tras la recesión de 2007-2009. Los mercados financieros prevén una respuesta agresiva y los operadores de futuros de tasas de interés apuestan por cuatro subidas este año

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Comentario semanal 05/01/2022

05-01-2022 Hits:158 Informes Super User

Hoy miercoles se conocieron las minutas de la última reunión de la Fed en diciembre, que mostraron que los participantes en general opinaron que podría justificarse el aumento de la tasa de interés a un ritmo más rápido y antes de lo anticipado.El mercado laboral está muy ajustado y empieza a ser necesario controlar la inflación. Las minutas mostraron que la Fed no solo debatía un aumento de la tasa inicial, sino también si usar una segunda palanca para frenar la inflación al permitir que sus tenencias de bonos del Tesoro de Estados Unidos y valores respaldados por hipotecas cayeran.

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Comentario semanal 29/12/2021

30-12-2021 Hits:156 Informes Super User

Tras haber superado los 220 pesos a principios de mes, la estacionalidad favorable generada por el efecto del impuesto a los bienes personales, con inversores repatriando activos del exterior para evitar la alícuota diferencial, empujaron a la baja al CCL. Este mayor flujo de dólares del exterior hacia el mercado local genera un abaratamiento del contado con liquidación. De esta manera, el canje MEP a Cable cayó de casi el 8% de fines de noviembre  al 3% actual, su menor nivel desde septiembre

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Comentario semanal 22/12/2021

22-12-2021 Hits:158 Informes Super User

A comienzos de esta semana los mercados globales registraron fuertes pérdidas luego de un golpe a los planes de gasto de los demócratas en Washington y por la preocupación sobre la continua propagación de la variante ómicron del coronavirus. El domingo, el senador estadounidense Joe Manchin, un demócrata moderado que es clave para las esperanzas del presidente Joe Biden de aprobar un proyecto de ley de inversión nacional de 1,75 trillones de dólares, dijo que no apoyaría el paquete. A principio de semana Goldman Sachs recortó sus pronósticos de PBI y los principales índices de Wall Street caían muy fuerte por estos factores. Además, el aumento de las infecciones globales de la variante del coronavirus ómicron generó preocupación en los mercados financieros, ya que muchas naciones europeas y Gran Bretaña sopesan la posibilidad de restricciones durante la Navidad. En los días siguientes el clima mejoró y los mercados recuperaron gran parte de lo perdido el lunes.

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Comentario semanal 15/12/2021

15-12-2021 Hits:155 Informes Super User

En una votación unánime, la FED decidió ajustar su política monetaria, ya que los desequilibrios de oferta y demanda relacionados con la pandemia y la apertura de la economía mantienen niveles altos de inflación. Por  lo tanto decidieron adelantar el tapering y poner fin a la compra de bonos en marzo, habilitando el camino para 3 subas de tasas en el 2022 de un cuarto de punto. Las autoridades de la FED proyectaron la tasa de interés de referencia al 0.9% para fines del 2022, 1.6% para el 2023 y 2.1% en el 2024

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Comentario semanal 08/12/21

07-12-2021 Hits:167 Informes Super User

El 15 de diciembre la FED podría anunciar una aceleración del Tapering, y tal vez anticipar sobre las futuras alzas de interés. Al día siguiente el BCE podría anunciar sus planes para dos programas clave de compra de bonos, y el Banco de Inglaterra defniría si mantiene su postura de la reunión de noviembre, o encararía alguna postura más dura. La inflación persistente, el mantenimiento de las restricciones en la cadena de suministros y las nuevas variantes del Covid; amenazan la recuperación de la economía global e implican que los Bancos Centrales deben evaluar constantemente sus políticas monetarias, y la forma de comunicarlas. El reto que tienen por delantes es hacer los cambios necesarios sin desestabilizar los mercados y sin generar recesiones.

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Comentario semanal 01/12/2021

01-12-2021 Hits:177 Informes Super User

El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, dijo el martes que sería apropiado que el banco central considere completar su reducción de compras de bonos a gran escala más rápidamente en base a la fortaleza de la economía y la alta tasa de inflación. El mercado espera que el cronograma se revise en la próxima reunión de política monetaria en 2 semanas. También reconoció que su término preferido para describir la inflación como un fenómeno pasajero -"transitorio"- probablemente debería ser "retirado", sugiriendo que las autoridades de la Fed haría un esfuerzo más concertado para frenar los aumentos de precios en los próximos meses.

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Comentario semanal 10/11/2021

10-11-2021 Hits:206 Informes Super User

El IPC de Estados Unidos subió  en Octubre el 0.9% , muy por encima del 0.4% de septiembre y de las expectativas de los economistas. En los 12 meses hasta octubre, el IPC aumentó el 6.2%, el mayor avance desde noviembre de 1990. Esta suba estuvo impulsada por el alza de la gasolina y alimentos. Si se excluyen los componentes volátiles de los alimentos y la energía, el IPC subió un 0,6%, tras haberlo hecho un 0,2% en septiembre. El llamado IPC subyacente subió un 4,6% en términos interanuales, el mayor incremento desde agosto de 1991, después haberse mantenido en el 4,0% durante dos meses consecutivos.  .La recuperación de la economía mundial está impulsando los precios del petróleo, que ha subido más del 60% en el año

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Comentario semanal 03/11/2021

03-11-2021 Hits:206 Informes Super User

La Reserva Federal empezará a recortar las compras mensuales de bonos en noviembre con planes de terminarlas en 2022. Factores como las dificultades en las cadenas de insumos y riesgos de inflación siguen siendo considerados por la Fed como transitorios. A partir de este mes realizará recortes de 15.000 millones de dólares mensuales en sus compras de bonos, aunque no anunció cuando empezarán las subas de tasas. El índice de precios de los gastos de consumo personal, ha llegado al doble de la tasa objetivo desde mayo, pero los funcionarios son reacios a cambiar su perspectiva de política monetaria hasta que esté claro que el ritmo de alzas de precios no bajará por sí mismo.

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Comentario semanal 27/10/2021

27-10-2021 Hits:240 Informes Super User

Una elevada presión inflacionaria, que trepó al 3,5% en septiembre, más controles cambiarios, un fuerte déficit fiscal alimentado por emisión monetaria y una lenta negociación de deuda con el Fondo Monetario Internacional (FMI) presionan sobre los tipos de cambio alternativos. El viernes el Blue cerró a 192/195 pesos, con lo que igualó su piso histórico alcanzado a finales de octubre del 2020. La brecha cambiaria frente a la plaza interbancaria se amplió a un preocupante 96,2%. El CCL cerró la semana en 179.3,

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