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Comentario semanal 09/06/2021

09-06-2021 Hits:15 Informes Super User

De acuerdo a la encuesta del BCRA, la inflación anual estaría en niveles del 48.3%, un poco por encima del 47.3% de la encuesta anterior. Según el Relevamiento de Expectativas de Mercado entre el 27 y el 31 de mayo entre 41 participantes, la tasa de inflación de mayo alcanzaría el 3,6%. Con respecto al PBI esperan una expansión del 6% para este año, por debajo del pronóstico previo de 6,4%. El tipo de cambio nominal promedio en Argentina en diciembre sería de 110,23 pesos por dólar, desde los 112,64 pesos estimados en la encuesta anterior. Para diciembre del 2022 prevén un cambio nominal de 155,71 pesos por dólar

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Comentario semanal 02/06/2021

02-06-2021 Hits:30 Informes Super User

MSCI definirá el 8 de junio si el país continúa en su categoría de 'Mercados Emergentes', o vuelve a ser de 'Frontera', situación que inhabilita a fondos externos a tener papeles argentinos en sus carteras. Lo de MSCI es muy importante porque seguramente regrese a mercado 'Frontera', pero ahí quedará posicionado como uno de los más importantes y por ello hay fondos que se anticipan a la jugada, aunque muchos otros queden fuera de acción por cuestiones legales.

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Comentario semanal 26/05/2021

26-05-2021 Hits:32 Informes Super User

Los reportes más importantes a nivel global se publicarán a fines de esta semana. El principal es la inflación que la FED sigue de cerca. Si fuera más alta de lo esperado, el mercado entiende que los rendimientos de los bonos podrían aumentar y hacer subir al dólar. Si el indicador es más débil que la expectativa, es probable que las tasas de interés bajen, y la tendencia bajista del dólar podría reanudarse luego de la suba de hoy. El dólar subió hoy miercoles por primera vez en esta semana (tocando 90) aunque sigue cerca de los mínimos desde enero, mientras que el yen japonés se debilitó por un panorama económico menos optimista. Desde marzo el índice dólar ha perdido más de un 3%. Hoy el rendimiento de los bonos a 10 años se mantuvieron en el rango de 1.58-1.59%.

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Comentario semanal 19/05/2021

19-05-2021 Hits:43 Informes Super User

De acuerdo a las minutas que se conocieron hoy de la reuniòn de abril, varios miembros de la FED estarían dispuestos a considerar cambios a la política monetaria ante el rápido avance de la recuperación económica. Varios participantes sugirieron que si la economía continuaba avanzando rápidamente hacia los objetivos del Comité, podría ser apropiado en algún momento de las próximas reuniones comenzar a discutir un plan para ajustar el ritmo de las compras de activos. Pero esa opinión puede haber sufrido un cambio luego de que el crecimiento del empleo en abril fue anémico. Si bien la inflación se aceleró, una preocupación también mencionada en las minutas, la adición de solo 266.000 puestos de trabajo en abril es un avance pequeño de los esfuerzos de la Fed para ayudar a la economía a recuperar el pleno empleo.

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Comentario semanal 19/05/2021

19-05-2021 Hits:45 Informes Super User

De acuerdo a las minutas que se conocieron hoy de la reuniòn de abril, varios miembros de la FED estarían dispuestos a considerar cambios a la política monetaria ante el rápido avance de la recuperación económica. Varios participantes sugirieron que si la economía continuaba avanzando rápidamente hacia los objetivos del Comité, podría ser apropiado en algún momento de las próximas reuniones comenzar a discutir un plan para ajustar el ritmo de las compras de activos. Pero esa opinión puede haber sufrido un cambio luego de que el crecimiento del empleo en abril fue anémico. Si bien la inflación se aceleró, una preocupación también mencionada en las minutas, la adición de solo 266.000 puestos de trabajo en abril es un avance pequeño de los esfuerzos de la Fed para ayudar a la economía a recuperar el pleno empleo.

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Comentario semanal 12/05/2021

12-05-2021 Hits:57 Informes Super User

Los precios al consumidor en Estados Unidos registraron en abril su máximo aumento mensual en casi 12 años, ya que el auge de la demanda ante la reapertura de la economía se enfrentó a las limitaciones de la oferta, lo que podría alimentar los temores de los mercados financieros de un largo periodo de mayor inflación. El informe mostró una fuerte suba de la presión de los precios subyacentes. La demanda está siendo impulsada por unas ayudas públicas de casi 6 trillones de dólares desde que comenzó la pandemia de COVID. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, así como muchos economistas consideran en gran medida que el aumento de la inflación es transitorio, ya que se espera que las cadenas de suministro se adapten y sean más eficientes. Pero preocupa que la inflación pueda persistir tras diversos informes de que las empresas están subiendo los salarios mientras enfrentan una escasez de trabajadores. El índice de precios de consumo subió un 0,8% en abril con respecto al mes anterior, la mayor suba mensual desde junio de 2009. El IPC había subido un 0,6% en marzo. Los precios de los alimentos aumentaron un 0,4% y el costo de los alimentos...

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Comentario semanal 28/04/2021

28-04-2021 Hits:68 Informes Super User

La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés y sus programas mensuales de compra de bonos, sin dar señales de que esté dispuesta a comenzar a reducir su programa. Si bien los indicadores de actividad económica y el empleo se han fortalecido, la actual crisis de salud pública sigue pesando sobre la economía y los riesgos para las perspectivas económicas persisten. A pesar de la recuperación de la economía, la Fed repitió la orientación que ha empleado desde diciembre para lo que tiene que suceder antes de que considere la posibilidad de retirar las medidas apoyo por la crisis tomadas al inicio de la pandemia: pleno empleo e inflación en el rango del 2%.

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Comentario semanal 14/04/2021

14-04-2021 Hits:81 Informes Super User

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y muchos economistas consideran que el aumento de la inflación es transitorio, ya que se espera que las cadenas de suministro se adapten y sean más eficientes. El repunte del 9,1% en los precios de la gasolina representó casi la mitad del alza del IPC. Los precios de los alimentos subieron un 0,1%. El costo de los alimentos consumidos en casa y fuera de ella también subió un 0,1%.

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Comentario semanal 07/04/2021

07-04-2021 Hits:96 Informes Super User

El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, defendió el lunes su propuesta de aumentar los impuestos corporativos para ayudar a pagar un gran incremento en el gasto en infraestructura, diciendo que no le preocupa en absoluto que el alza de impuestos dañe la economía. En línea con esto, la secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, dijo que está trabajando con los países del G-20 para acordar una tasa de impuesto a empresas mínima global para poner fin a una "carrera de 30 años a la baja en las tasas impositivas corporativas".

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Comentario semanal 31/03/2021

31-03-2021 Hits:103 Informes Super User

El primer trimestre del 2021 se caracterizó por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, lo que hizo que las valoraciones de las acciones empezaran a cuestionarse como elevadas, especialmente para las principales empresas tecnológicas, que han soportado la peor parte de la reciente liquidación. La tasa referencial de 10 años subió por encima del 1.70%, la mayor suba trimestral desde el cuarto trimestre del 2016. En cuanto a noticias sectoriales, la noticia de grandes pérdidas en el fondo de cobertura Archegos Capital Management afectó la cotización de los bancos, que podrían tener que previsionar fuertes sumas..

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Comentario semanal 23/03/2021

24-03-2021 Hits:115 Informes Super User

El PBI de Argentina se contrajo un 4,3% en el cuarto trimestre de 2020 en comparación con el mismo período de 2019, y cerró el año con un firme derrumbe del 9,9% afectado principalmente por la pandemia del coronavirus. Este indicador viene de un brusco descenso corregido del 10,1% en el tercer trimestre y de una caìda también modificada al 19% en el segundo trimestre, un dato sin precedentes en la historia del país sudamericano. Las cifras del organismo al cuarto trimestre y el anualizado estuvieron en línea a lo esperado por el mercado. El PBI argentino consuma su tercer año recesivo. Por otra parte, la medición desestacionalizada del PBI del lapso octubre-diciembre, con relación al trimestre previo, arrojó una subida del 4,5%.

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Comentario semanal 17/03/2021

17-03-2021 Hits:123 Informes Super User

La Reserva Federal reiteró el miércoles su promesa de mantener su tasa de interés objetivo cerca de cero durante los próximos años, a pesar  de proyectar un mayor crecimiento económico del  6.5% (el mayor salto anual del PBI desde 1984), y un desempleo cayendo al 4.5%. Ahora, además espera que el ritmo de los aumentos de precios supere el objetivo del 2% en el año, alcanzando el 2,4% anual antes de retroceder en 2022. Powell resaltó que la perspectiva más optimista no significaba que la Fed ahora eliminaría su apoyo a la economía, con el país todavía con 9,5 millones de empleos por debajo de donde estaba antes de la aparición del COVID-19 y la inflación por debajo del objetivo del organismo.

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Comentario semanal 10/03/2021

10-03-2021 Hits:143 Informes Super User

Los bonos soberanos argentinos siguen sin encontrar su piso y nuevamente hacen mínimos históricos  en un contexto global de incertidumbre para la renta fija emergente debido a los movimientos de la tasa referencial de 10 años. Esta situación se agrava ante la perspectiva de que el gobierno no llegue a un acuerdo con el FMI en los próximos meses, al tiempo que la inflación se acelere y la situación política empeore. Con un riesgo pais en los 1.645 puntos, los bonos se derrumbaron el 5.7% en  9 días consecutivos de pérdidas.

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Comentario semanal 24/02/2021

24-02-2021 Hits:151 Informes Super User

La semana comenzó con una fuerte caída de las acciones mundiales, debido a que las expectativas de un crecimiento económico e inflación más rápidos golpeaban a los precios de los bonos e impulsaban a las materias primas, mientras que el alza de los rendimientos de la renta fija hacía que la valoración de las acciones se viera exagerada en comparación

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Comentario semanal 17/02/2021

17-02-2021 Hits:153 Informes Super User

Hoy luego del feriado de Carnaval, los bonos de Argentina cayeron el miércoles ante un manifiesto desinterés inversor, pese a las altas tasas de retorno, debido a las dudas sobre el futuro económico local en momentos en que el Gobierno país mantiene conversaciones con el FMI El gigante Grupo Ad Hoc criticó al país sudamericano por lo que describieron como políticas económicas "erráticas" que están afectando el crecimiento y golpean los precios de los bonos, que cayeron el 30% desde el canje. En un mundo de tasas cero y enormes excedentes de liquidez, los  bonos argentinos ya rinden hasta el 18%, dejando pasar nuevamente una perfecta oportunidad a nivel global.

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Comentario semanal 10/02/2021

10-02-2021 Hits:166 Informes Super User

El dólar caía a mínimos de dos semanas el miércoles en una sesión agitada, con pérdidas frente a la libra esterlina y el euro, por unos datos que mostraron una inflación tibia en Estados Unidos y por una baja de los rendimientos de los bonos del Tesoro. El rendimiento del bono a 10 años se situaba en el 1,136%.

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Comentario semanal 03/02/2021

03-02-2021 Hits:162 Informes Super User

Alrededor del 83% de los reportes de las compañías que componen el S&P 500 han sobrepasado las expectativas de ganancias de los mercados, y un 97% de esos informes positivos provinieron de empresas de tecnología, generando durante los últimos días un avance generalizado del mercado de acciones porque los inversores estaban animados con las conversaciones sobre nuevos estímulos fiscales en Washington.

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Comentario Semanal 27/1/2021

27-01-2021 Hits:184 Informes Super User

La Reserva Federal mantuvo el miércoles su tasa de interés referencial cerca de cero y no realizó cambios en su programa mensual de compra de bonos. El ritmo de la recuperación de la actividad económica y el empleo se ha moderado en los últimos meses, y la debilidad se ha concentrado en los sectores más afectados por la pandemia. La crisis de salud pública en curso sigue pesando sobre la actividad económica, el empleo y la inflación, y plantea riesgos considerables para las perspectivas económicas.

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Comentario semanal 20/01/2021

20-01-2021 Hits:196 Informes Super User

Las acciones de la perolera estatal argentina YPF perdían más del 7% el miércoles en la plaza de Buenos Aires por ventas disparadas ante las dudas que genera una propuesta de canje recientemente lanzada por la compañía. También jugaba en contra la salida del economista Guillermo Nielsen como presidente de la petrolera. YPF modificó recientemente las condiciones de canje de su deuda corporativa por unos 6.200 millones de dólares

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Comentario semanal 13/01/2021

14-01-2021 Hits:187 Informes Super User

La actividad económica de Estados Unidos se incrementó modestamente en las últimas semanas y un creciente número de distritos de la Reserva Federal vieron una caída en el empleo debido a que un aumento en las infecciones por coronavirus provocó más cierres. En su informe "Libro Beige", que reúne comentarios de sus contactos de empresas de todo el país, las autoridades de la Fed revelaron cómo la huella de la pandemia variaba según la región y la industria, a medida que el aumento de los contagios reducía el optimismo prometido por la llegada de vacunas eficaces.

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Comentario semanal 06/01/2021

06-01-2021 Hits:206 Informes Super User

El doble impulso provocó un salto mensual récord del 12,6% en el índice mundial de acciones del MSCI, añadiendo aproximadamente 6,7 trillones de dólares  al valor de las acciones mundiales. Las acciones han subido más del 14% en 2020. Los bonos del gobierno de Estados Unidos y Alemania y la deuda corporativa han subido el 10% y el 14%, el oro ha ganado un 24%, mientras que el grupo de acciones tecnológicas FAANG ha avanzado más del 100% y la criptodivisa Bitcoin más de un 300%. El repunte de las acciones en 2020 desde los mínimos es ahora mayor que en 1929, 1938, 1974; los precios altos están al borde de la codicia alcista.

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Comentario semanal 30/12/2020

30-12-2020 Hits:200 Informes Super User

Se va el año 2020, dejando  muchas políticas monetarias y fiscales que tendrán consecuencias positivas y negativa en el futuro.  El mundo se enfrentó a un desafío inédito y pudo superarlo mejor de lo que inicialmente se esperaba. Nadie puede negar que la Reserva Federal de Estados Unidos, el BCE y los principales bancos centrales del mundo  han cruzado muchas fronteras impensables en el pasado. Actuaron con rapidez, y evitaron la depresión global, cuando los países se cerraron frente a la pandemia. Eso incluyó rápidas promesas de compras masivas de bonos, swaps de monedas para que otros bancos centrales sacaran dólares y, eventualmente, programas de préstamos para virtualmente cualquier empresa o persona. En el caso de la Fed, la primera respuesta ocurrió el 28 de febrero, cuando Powell recortó la tasa de interés bruscamente y anunció que la Fed usaría todos los instrumentos disponibles para sostener la economía y los empleos.

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Comentario semanal 23/12/2020

23-12-2020 Hits:200 Informes Super User

Los futuros de la soja en Estados Unidos siguen operando con nuevos máximos de 6 años y medio, mientras los mercados sopesaban los efectos de lluvias en Sudamérica y una huelga que afecta a las exportaciones argentinas.  Además, operadores recogieron ganancias antes del receso por las vacaciones navideñas en Estados Unidos. Las lluvias en algunas partes de Argentina y Brasil presionaron a los futuros de soja de Estados Unidos, pero la sequía sigue siendo una amenaza para los cultivos en medio de la fuerte demanda mundial y las escasas existencias. China importó durante este año unos 100 millones de toneladas, un récord también.

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Comentario semanal 16/12/2020

16-12-2020 Hits:193 Informes Super User

El 2020 fue el año en que la FED estableció una politica monetaria super expansiva, con el objetivo de ayudar a la economía a evitar la depresión. Un mundo de tasas de interés persistentemente bajas generará desequilibrios macroeconómicos que implicarán desafíos para los bancos centrales. Cuando y cómo se dará vuelta esta política monetaria global sin generar enfriamientos económicos, condicionando la recuperación luego de las cuarentenas, es el dilema. La Reserva Federal prometió el miércoles seguir entregando efectivo a los mercados financieros para luchar contra la actual recesión, pese a que sus perspectivas para el próximo año mejoraron tras el despliegue inicial de una vacuna contra el coronavirus.

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Comentario semanal 09/12/2020

09-12-2020 Hits:198 Informes Super User

De acuerdo al informe publicado por el Banco de Pagos Internacionales, el repunte de los mercados financieros tras los avances hacia una vacuna para el COVID-19 y luego de las elecciones en Estados Unidos ha exagerado los precios de los activos cada vez más sobrevaluados. El informe trimestral del BPI señaló cómo los mercados de crédito y algunos de los mercados de valores más grandes del mundo habían superado sus niveles prepandémicos a pesar del significativo grado de incertidumbre que aún persiste. La vacuna y el estímulo monetario y fiscal en curso justificaron un repunte, pero hay señales de un rebasamiento.

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